러닝하는 사람이면 다 아는 회사, 가민(GRMN)

 지금은 무릎 부상이슈로 잠시 달리기를 하지 못하는 상황이지만 달리기에 관심이 많습니다.
 
 확실히 달리는 순간에는 숨이 차서 힘들긴 하지만 목표한 것을 이뤄냈을 때의 성취감이 좋더라고요.
 
 그러다 보니 자연스럽게 러닝과 관련된 회사들을 새롭게 접하고 있는데, 그중 하나가 가민(GRMN)입니다.
 

종목 정보

 가민은 1989년에 설립된 스위스 회사입니다. 현재 35개국 89개 지사에 21,800명 이상의 직원이 있습니다.
 
 GPS기술을 활용한 제품을 설계, 개발, 제조, 마케팅 및 유통을 하는 회사입니다.
 
 현재 가민의 주가 차트입니다. 22년 하락장 이후 상승세가 아주 가파른 기업입니다. 최근 5년 수익률이 159%로 나쁘지 않은 모습입니다.

가민 GRMN의 주가 차트

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 사업 분야

 가민의 사업 분야는 5개 분야이고, 피트니스, 아웃도어, 항공, 해양, 자동차입니다. 그중 대표적인 사업인 피트니스와 아웃도어를 자세히 살펴보겠습니다.
 

1. 피트니스(Fitness)

 피트니스는 러닝과 사이클에 특화된 제품들을 판매합니다.
 
 포러너로 불리는 스마트 워치, 자전거 사이클에 대한 운동정보를 기록해주는 랠리 시리즈, 엣지 시리즈 등을 팔고 있습니다.

가민 피트니스 사업 분야 설명

  참고로 제가 관심을 갖고 있는 포러너는 가장 비싼 시리즈인 965가 81만 9천원이고, 중간 라인인 265가 58만 9천 원입니다.

가장 저렴한 라인인 165는 39만 9천 원입니다.
 
 랠리와 엣지 시리즈도 가격이 궁금해서 찾아봤습니다.

엣지 시리즈 중 가장 비싼 1050은 108만 9천 원, 가장 저렴한 익스플로러 2는 38만 9천 원이었습니다.
 
 랠리 시리즈는 제일 비싼 라인인 XC200은 109만 9천 원, 가장 저렴한 라인인 RK100, RS100은 59만 9천 원입니다.
 

2. 아웃도어(Outdoor)

 러닝처럼 아웃도어도 아웃도어 전용 스마트워치가 있습니다.

그 외에 액션캠, 오토바이 타는 분들을 위한 내비게이터도 판매합니다.
 
 높은 산을 등반하는 산악인을 위한 수신기인 인리치, 자동차 레이싱 선수들의 트랙 운행 정보를 기록하여 기록향상을 돕는 카탈리스트도 있습니다.

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가민 아웃도어 사업 분야

 항공, 해양, 자동차 OEM 사업 분야도 가민의 독보적인 GPS기술을 활용한 내비게이션, 조종사들의 안전한 운행을 위한 앱 등을 서비스하고 있습니다.
 

배당 정보

 가민은 3, 6, 9, 12월 분기 배당을 지급하며 배당률이 1.31%입니다.

배당 지급 비율이 40%로 낮아 배당을 지급할 여력이 많아 보입니다.
 
 1주당 배당금은 25년 기준 0.9달러로 아주 작고 귀여운 수준입니다. 
 
 다른 아쉬운 점은 5년 평균 배당 성장률이 1.18%로 배당은 사실상 늘어나고 있지 않다고 보아야 합니다. 

가민 배당 정보

 최근 10년간의 배당 그래프를 보면 배당이 기업의 실적이나 주가에 따라 달라집니다.
 
 꾸준히 안정적으로 배당이 지급되기보다는 상황에 따라 삭감된 적도 있는 점을 참고하여 투자해야 합니다.

최근 10년간 가민의 배당 그래프

 

매출 분석

 가민의 투자자 보고서에 매출에 대한 그래프가 있어 가지고 왔습니다.  

가민 투자자 보고서 매출 관련 자료

 가장 왼쪽에 나와있는 그래프는 가민의 매출과 영업 이익 그래프입니다.

매출과 영업이익이 꾸준히 늘어나고 있습니다.

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 가운데 원 그래프는 2024년 사업 분야별 매출 비중과 지역별 매출 비중이 나와있습니다.
 
 사업별 매출 비중은 아웃도어, 피트니스, 해양, 항공, 자동차 OEM순입니다.
 
 지역별 매출은 아메리카, 유럽, 아시아 쪽 순으로 많았습니다.

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 오른쪽 그래프는 2025년의 사업 분야별 매출 예상비중입니다. 24년과 큰 차이는 없을 것으로 예상하고 있네요.

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 가민의 EPS는 22년도부터는 꾸준히 상승하고 있습니다. 실적 전망치가 좋았기 때문에 25, 26년도에도 좋은 수치가 나올 것으로 기대됩니다.

가민의 EPS 그래프

 

결론

 최근 엔비디아, 테슬라 등의 주식들은 트럼프 이슈나 여러 이슈로 가격이 큰 폭으로 하락했습니다.
 
 하지만 가민은 아래 최근 1달간 차트를 보면 알 수 있듯 그렇게 크게 흔들리지 않은 모습입니다.

가민의 최근 1달 차트

 러너들이 가입해 있는 카페르 보면 가민 포러너 사용 후기가 매우 좋았습니다.
 
 피터린치가 말한 주변에서 좋은 주식을 찾는다에 해당하는 사례가 가민이 아닐까 생각됩니다. 

 단, 가민의 주력 분야가 스마트 워치인데 그 분야는 애플 워치, 갤럭시 워치라는 강력한 라이벌이 존재합니다.

가민이 계속해서 매출을 잘 가져갈 수 있을지 지켜봐야 합니다.
 
 개인적으로 만약 가민이 테슬라처럼 많이 하락하여 170달러 부근까지 하락한다면, 주식을 조금 매수해보고 싶습니다.
 
 왜냐하면 저는 가민 포러너 265를 사고 싶은 러닝 입문자이기 때문입니다.
 

이 글은 종목에 대한 공부 목적으로
작성한 포스팅입니다.
모든 투자 판단은 본인에게 있습니다.