AI에 꼭 필요한 데이터센터 리츠주 이퀴닉스 에퀴닉스 EQIX

  AI산업에서 가장 핵심적인 산업은 데이터 산업부문입니다. AI 모델의 성능을 올리기 위해서는 많은 양의 데이터를 학습시켜야 하고, 그 많은 데이터를 저장, 빠르게 전송해 줄 시스템이 필요합니다.

 

 그 역할을 데이터 센터가 하고 있기 때문에 AI산업에 발달하면 데이터센터 산업도 발전할 수밖에 없습니다.

 

 지난 삼성증권의 데이터 센터 리포트에서 미국 내 데이터 센터 리츠 1위인 EQIX가 소개되었는데, 더 자세히 알아보고 싶어 조사해봤습니다.

 

기업 정보

 이퀴닉스는 글로벌 디지털 인프라 기업으로  주요 사업은 3가지입니다.

1️⃣ 데이터 센터 운영
2️⃣ 상호 연결 서비스
3️⃣ 클라우드 및 네트워크 서비스

 

 먼저 데이터 센터의 경우 33개의 나라에서 264개의 데이터 센터를 운영하고 있습니다. 지역별 운영 현황은 미국에 110개, 유럽과 중동 쪽에 96개, 아시아에 58개입니다.

 

 24년 2분기 프레젠테이션 자료에 의하면 이퀴닉스는 8개의 도시에 10개의 새로운 데이터 센터를 오픈할 예정입니다.

이퀴닉스 데이터센터 위치

 그리고 264개의 데이터센터 중 161개를 이퀴닉스가 보유하고 있으며 나머지 103개의 데이터센터는 리스 형태로 운영 중입니다.

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 데이터센터의 임대 만료 기간도 평균 18년 이상으로 공실의 위험이 적다는 것을 알 수 있습니다.

이퀴닉스 리스 만기시기 차트

 

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 상호 연결 서비스는 데이터 센터에 입주한 기업들이 클라우드 서비스, 네트워크 업체, 파트너사 등과 안전하게 연결할 수 있는 플랫폼을 제공하는 서비스입니다.

 

 클라우드 및 네트워크서비스는 클라우드 환경을 지원하는 다양한 서비스를 제공하는 사업이라고 합니다.

 

매출 분석

 이퀴닉스의 최근 10년간의 매출 그래프입니다. 이퀴닉스의 매출 90%는 기존 고객에게서 받고 있습니다. 매출을 뜻하는 주황색 막대는 10년간 꾸준히 우상향 중입니다.

 

 EBITDA와 AFFO도 꾸준히 증가 중이고 EBITDA 마진도 꾸준히 45% 정도 유지 중입니다.

 

 10년간 미중 무역갈등, 코로나 등으로 경기가 안 좋았는데 이퀴닉스는 경제상황과 상관없이 꾸준히 자신의 길을 가는 회사입니다.

이퀴닉스 최근 10년 매출그래프

 

 이퀴닉스의 매출을 분석한 원 그래프입니다. 맨 왼쪽 그래프는 매출이 어떤 산업분야에서 발생했는지를 알려줍니다.

 

1위는 기업, 2위는 클라우드&IT, 3위는 네트워크, 4위는 CDM입니다.

 

 가운데 그래프는 사업 부분별 매출액 비중인데 1위는 코로케이션, 2위는 상호연결, 3위는 인프라 관리 및 기타입니다.

 

 오른쪽 그래프는 지역별 매출 비중인데 미국이 45%로 1위, 유럽과 중동이 33%로 2위, 아시아가 22%로 3위입니다.

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24년 2분기 매출 분석 그래프

 상위 10개 고객 기업의 비중 및 산업을 알려주는 표입니다. 1위 회사의 매출 비중이 2.6%로 매우 작은 편입니다. 상위 10개 기업의 매출 비중이 16.6%로 전체 매출의 1/6밖에 되지 않습니다.

 

 상위 50개의 매출 비중이 36.9%로 그만큼 이퀴닉스의 고객사는 다양하고, 매출이 다양한 고객에게 발생한다는 것을 알 수 있습니다.

 

 이는 한 기업이 부진해서 비중이 떨어져도 이퀴닉스의 매출에는 큰 영향을 주지 않는다는 것을 뜻합니다.

상위 10개 고객사 비중

 

배당 정보

 이퀴닉스는 배당률이 1.96%로 배당주라고 하기엔 높지 않은 편입니다. 5년 평균 배당 성장률은 12%로 높은 편입니다. 배당은 분기배당으로 지급되고 3, 6, 9, 12월 주기로 지급합니다.

 

 2016년에 배당이 삭감된 것은 이퀴닉스가 2015년에 리츠로 전환했기 때문입니다. 리츠로 전환한 후로는 한 번도 배당이 삭감된 적이 없습니다.

 

 2016년에 7달러였던 배당금이 2023년에는 14.49달러로 7년 만에 배당금이 2배가 되었습니다.

이퀴닉스 배당 정보

 

 2020년부터 이퀴닉스의 배당지급비율은 40-50% 사이로 매우 양호한 편이고, 올해 또한 18%의 높은 배당성장을 기대할 수 있을 것으로 보입니다. 

연간 배당금 규모 차트

 

결론

 AI의 흐름은 제가 거부하고 싶다고 해서 거부할 수 있는 것이 아닙니다.

 

 이미 미국의 빅테크들은 AI산업에서 우위를 점하기 위해 경쟁적으로 투자를 하고 있습니다.

 

 그 경쟁의 수혜자는 글로벌 데이터센터 1위 리츠인 이퀴닉스라 생각합니다. 2위인 디지털 리얼티도 있지만 1, 2위의 격차가 많이 벌어져있기 때문입니다.

 

이퀴닉스 5년 주가 차트

 혹시나 2022년처럼 주가가 갑자기 600달러 아래로 내려간다면 엄청난 매수찬스라고 생각이 됩니다. 700달러 부근도 나쁘지 않아 보입니다.

 

 다만 저는 주가가 싼 지 비싼 지 판단할 능력이 없는 사람이기에 투자 전 공부는 여러분이 꼭 미리 해보셨으면 합니다.

 

이 글은 종목에 대한 공부 목적으로 작성한 포스팅입니다.
매수를 권유하는 것이 아니며 모든 투자 판단은 본인에게 있습니다.