지난 포스팅에서 AI산업에 필수적으로 필요한 데이터센터에 대해 알아보았습니다. 그중 1위 기업인 퀴닉스(EQIX)에 대해 포스팅했고, 이번에는 2위 기업인 디지털 리얼티(DLR)에 대해 포스팅하려고 합니다.
혹시 지난 이퀴닉스 포스팅이 궁금한 분들은 아래 링크를 클릭하면 볼 수 있습니다.
2024.09.16 - [재테크/주식] - AI에 꼭 필요한 데이터센터 리츠주 이퀴닉스 에퀴닉스 EQIX
기업 정보
디지털 리얼티(DLR)은 데이터센터, 코로케이션, 상호 연결 솔루션을 제공하는 데이터센터 리츠 회사입니다.
디지털 리얼티의 24년 9월 프레젠테이션 자료에 의하면 디지털리얼티는 24년 6월 30일 기준 22만 3천 개 이상의 연결, 50개 이상의 도시에 300개 이상의 데이터센터를 운영 중입니다.
DLR의 데이터 센터의 지역적 분포는 아래 그래프와 같습니다. 전체 데이터센터 중 54%가 북미지역에, 27%가 유럽10%는 아시아, 9%는 기타 지역입니다. 이퀴닉스보다 북미와 유럽 지역에 데이터센터가 편중되어 있습니다.
미국 내에 있는 전체 리츠 회사 중 규모로는 7위이고, S&P500에는 2016년에 편입되었습니다. 회사의 신용등급은 퀴닉스와 동일한 BBB등급입니다.
디지털리얼티의 사업 분야는 데이터센터 임대, 상호연결, 코로케이션 등이 있으나 아래에서 볼 매출 비중을 보면 대부분의 사업 매출이 데이터센터 임대에서 나오는 것을 알 수 있습니다.
매출 분석
디지털리얼티의 2015년부터 현재까지의 데이터센터 예약 히스토리입니다.
현재로 오면서 증가하고 있는 분야는 0-1MV의 단기 임대와 1MV이상의 장기 임대가 많이 늘고 있습니다. 매출의 대부분은 데이터센터 임대 수입에서 나온다는 것을 알 수 있습니다.
디지털리얼티의 기존 임대 중 만료되는 임대 비중은 5-7%로 낮은 편입니다. 디지털리얼티의 평균 잔여 임대기간은 4.7년으로 이퀴닉스에 비해 장기로 이루어지지는 않는 것을 알 수 있습니다.
디지털리얼티의 상위 20개 고객사의 명단과 비중입니다. 상위 20개 고객사에서 나오는 매출 비중이 49%로 거의 절반에 가깝습니다.
이퀴닉스는 상위 50개 회사의 비중이 40%가 안 되었던 것과 비교하면 디지털리얼티의 매출 비중이 상위 고객에게 상대적으로 집중되어 있다는 것을 알 수 있습니다.
디지털리얼티의 부채 만기 일정입니다. 24년에는 없고 25년부터 만기가 돌아오는 부채가 있습니다.
2028년까지 상환해야할 부채가 증가하다가 2029년부터는 다시 1.6B 수준으로 내려옵니다. 부채의 평균 만기 기간은 4년이고, 대출 평균 이자율은 평균 2.8%로 상당히 낮은 편입니다.
배당 정보
디지털리얼티의 배당률은 3.03%로 2%가 안 되었던 이퀴닉스에 비해 높습니다. 1년 배당금은 4.88달러이고 5년 평균 배당 성장은 2.8%로 매우 낮습니다.
2023년에는 배당을 동결하여 배당성장이 중단되었습니다. 배당은 3, 6, 9, 12월 분기 배당으로 지급됩니다.
결론
이퀴닉스의 1주당 가격이 864.33달러 인 것에 비해 디지털리얼티 1주의 가격은 157.58달러로 상대적으로 낮은 편입니다. 하지만 이렇게 두 데이터센터 리츠 회사를 분석해 보니 1주당 가격이 비싸더라도 이퀴닉스에 투자하는 것이 여러모로 낫겠다는 생각이 들었습니다.
그 이유를 요약하면 다음과 같습니다.
2️⃣ 매출 구조가 디지털 리얼티에 비해 더 다각화 됨
3️⃣ 배당 성장률이 꾸준히 10% 이상으로 높은 편임
하지만 이퀴닉스를 바로 매수하기에는 주가가 전고점 부근이기 때문에 아쉽습니다.
이퀴닉스의 주가는 보통 경제위기가 아니면 전고점대비 -20%까지 하락하는 경향이 있으므로 저라면 MDD가 -15%가 되었을 때부터 분할매수 할 것 같습니다.
이 글은 종목에 대한 공부 목적으로
작성한 포스팅입니다.
모든 투자 판단은 본인에게 있습니다.
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