나스닥을 추종하는 커버드콜 월배당 ETF, JEPQ 배당 주가 알아보기

 부모님 생신 용돈, 자동차세, 자동차 보험 등 1년에 고정적으로 나가는 지출을 배당금으로 내보고자 연구 중입니다.

 

 첫 번째 아이디어는 고배당, 월배당 리츠주인 리얼티인컴이었고, 두 번째 아이디어는 이번에 포스팅할 고배당, 월배당 ETF인 JEPQ입니다.

 

 JEPQ 소개

 

 JEPQ는 J.P. 모건에서 출시하고 운용하는 ETF상품입니다. 그중에서 나스닥 100 지수를 추종하는 커버드콜 ETF상품입니다.

 

 출시일은 2022년 5월 3일로 이제 2년이 조금 넘은 신생 ETF입니다. 현재 145억 달러의 규모로 운용되고 있으며 총보수는 0.35%입니다.

JEPQ의 주가 차트 및 기본 정보

 현재 주가는 글을 작성하고 있는 6월 21일 기준으로 55.22달러입니다. JEPQ는 닷컴버블, 금융위기, 코로나 급의 굵직한 경제 위기는 아직 겪지 않았지만 급격한 금리인상으로 인한 하락장은 겪었습니다.

 

 그 당시 50달러였던 주가가 40달러까지 하락했는데 하락율은 -20% 정도입니다. 같은 기간 나스닥은 -35%가 하락하였으므로 상대적으로 하락에 더 강한 모습입니다.

 

JEPQ의 특징

 

 JEPQ는 커버드콜 ETF상품입니다. 이 상품의 특성을 이해하지 않고 단순히 배당을 많이 주니까 사는 것은 투기이기 때문에 잠깐 커버드 콜이 무엇인지 알아보겠습니다.

 

 커버드 콜이란 주식을 가지고 있는 상태에서 그 주식에 대한 콜옵션을 판매하는 전략입니다.

콜옵션: 일정 가격이 되면 주식을 살 권리를 갖는 것

 

 아래는 커버드 콜 전략을 그래프로 도식화한 자료입니다.

 

 예를 들어 제가 현재가격이 100달러인 A주식을 가지고 있습니다. 저는 행사가격 110달러의 콜옵션을 2달러에 팝니다. 여기서 2달러가 옵션 프리미엄입니다.

 

 저는 행사가격 110달러가 오기 전까지는 옵션 프리미엄인 2달러를 계속 받으며 주식을 가지고 있습니다. 하지만 주식의 가격이 올라 행사가격인 110달러보다 더 높아지면 콜옵션을 가진 사람은 옵션을 행사합니다. 그러면 저는 주식의 시세차익인 10달러와 옵션 프리미엄 2달러를 얻게 됩니다.

커버드 콜 전략 설명 그래프

 이 전략은 장단점을 가지고 있습니다. 장점은 주가가 하락해도 옵션 프리미엄을 받기 때문에 손실을 약간 줄일 수 있습니다. 단점은 주가가 상승해도 상승분의 일부만 제가 가진다는 것입니다. 

 

 만약 제가 100달러짜리 주식 A를 콜옵션으로 팔지 않고 보유하고 있을 때 주가가 올라 150달러가 되었다면 저는 150-100인 50달러의 수익을 볼 수 있습니다.

 

 하지만 방금 위에서의 상황처럼 110달러의 콜옵션을 만들어서 거래했다면 저의 수익은 12달러밖에 되지 않습니다.

 

 그래서 커버드 콜 전략은 주가가 횡보하거나 약간 하락하는 상황에서만 유리합니다.

 

JEPQ의 포트폴리오 구성

 

 JEPQ는 나스닥 100의 커버드콜 ETF 상품이기 때문에 기본적인 섹터 구성과 상위 10개 종목의 순위는 큰 차이가 없습니다.

좌: JEPQ의 섹터 구성, 우: JEPQ의 상위 10종목

 

JEPQ의 배당 정보

 

 JEPQ는 월배당 ETF로 보통 배당락일이 매월 1일이고, 배당지급일은 매월 4-6일에 지급됩니다. 1년 배당률은 세전 8.81%입니다. 배당은 15%의 과세가 되기 때문에 세후는 7.5% 정도 받게 됩니다. 

JEPQ의 배당정보

 따라서 1000만 원을 투자하면 1년에 세후 배당으로 75만 원을 받을 수 있고, 1억을 투자하면 1년에 750만 원의 배당을 받게 됩니다. 

 

 하지만 두 가지 주의해야 할 점은 JEPQ의 선배 격인 QYLD의 배당 히스토리를 보면 알 수 있듯 들어오는 배당이 일정하지 않고 줄어드는 때도 있다는 것입니다. 

QYLD의 배당 차트

 또한 현재는 JEPQ의 차트가 올라가는 모양이지만 QYLD처럼 ETF의 운용기간이 길어지면 주가가 우하향한 것으로 바뀔 수 있습니다. 

QYLD의 주가 차트

 왜냐하면 커버드 콜 전략의 특성 때문입니다. 약간의 하락은 옵션 프리미엄으로 선방할 수 있지만 심각한 하락은 모든 주식이 예외 없이 하락합니다. 그리고 커버드 콜의 특성상 상승장이어도 콜 옵션 때문에 먹을 수 있는 상승분이 정해져 있습니다.

 

 한 마디로 쉽게 표현하자면 하락장은 다 두들겨 맞지만 상승장에서는 조금밖에 못 먹는 그런 상품입니다. 

 

 그렇기 때문에 하락장에서의 손실을 회복하지 못하고 계속 우하향한 차트를 그리는 경향이 많습니다.

 

JEPQ의 투자 전략 및 추천 대상

 

 따라서 JEPQ를 투자하실 분들은 위의 특성을 이용하여 투자해야 합니다.

 

 저라면 경기 침체로 인해 연준에서 금리를 급격하게 내려 금리가 제로금리에 가까워진 시기가 아니면 JEPQ를 투자하지 않을 것 같습니다.

 

 보통 연준이 경기 침체 때문에 급격하게 금리를 내리는 시기엔 모든 주식이 하락하는 경향이 있기 때문입니다.

 

 하지만 당장 곧 퇴직을 앞두고 있어 안정적인 월배당 현금흐름이 필요한 분들에게는 괜찮은 상품입니다. 배당률이 세전 8.8%라 조금의 목돈만 넣어두어도 배당금이 많이 나오기 때문입니다.

 

결론

 

 그래서 저는 나중에 경기침체가 와서 주가가 폭락했을 때 약간의 현금흐름을 위해 투자해 둘 것 같습니다. 하지만 사실 그 시기에 TQQQ나 SOXL을 사면 더 폭발적인 수익을 얻을 수 있어 안 살 것 같긴 합니다.

 

 당장의 현금 흐름이 필요한 분들이 아니라면 지금 시기보다는 조금 더 기다렸다가 매수하는 것이 나을 것 같다는 것이 제 결론입니다.

 

 

공부를 위한 포스팅입니다.
투자는 본인이 선택하고 결정하는 것입니다.